HG Vora Capital Management Accuses PENN Entertainment of Violating Business Laws
HG Vora Capital Management, an activist investor of PENN Entertainment, has raised allegations against the company for breaching the law by reducing the number of board seats available for election at the upcoming shareholder meeting. HG Vora is now seeking legal action to invalidate PENN’s recent Board Reduction Scheme.
PENN’s Controversial Move
Recently, PENN Entertainment announced its decision to decrease the number of seats available for election at the Annual Meeting of Shareholders, reducing them from three to two. This move has sparked discontent among investors, with HG Vora taking a stand against it.
HG Vora has lodged a complaint in the US District Court for the Eastern District of Pennsylvania, accusing PENN Entertainment of violating the Pennsylvania Business Corporation Law by altering the election seat allocation without adhering to proper procedures.
Allegations Against PENN
According to HG Vora’s complaint, PENN Entertainment not only violated state business laws but also failed to fulfill its fiduciary responsibilities. Additionally, HG Vora claims that PENN breached federal securities regulations by disregarding universal proxy rules and disseminating false information in its SEC filings related to the shareholder meeting.
HG Vora has argued that PENN’s Board Reduction Scheme serves the self-interests of the current CEO and chair, with no tangible corporate benefits. The investor asserts that PENN’s changes to the election rules undermine shareholder democracy.
Legal Action and Demands
Emphasizing the importance of shareholder democracy, HG Vora is seeking declaratory and injunctive relief to invalidate the Board Reduction Scheme and compel PENN to rectify any misleading information in its proxy materials.
Moreover, HG Vora is demanding that PENN allow shareholders to vote for all three independent nominees proposed by the investor—Carlos Ruisanchez, Johnny Hartnett, and William Clifford. This move aims to ensure transparency and accountability within the company’s governance structure.
Shareholders of PENN Entertainment are encouraged to review the complete complaint filed by HG Vora to gain a comprehensive understanding of the situation.
ความขัดแย้งระหว่าง HG Vora Capital Management และ PENN Entertainment
HG Vora Capital Management, นักลงทุนแบบกิจกรรมของบริษัท PENN Entertainment, ได้ยกข้อกล่าวหาว่าบริษัทดังกล่าวมีการละเมิดกฎหมายโดยการลดจำนวนที่นั่งสำหรับการเลือกตั้งกรรมการในการประชุมผู้ถือหุ้นครั้งถัดไป โดยที่ HG Vora กำลังพยายามดำเนินการทางกฎหมายเพื่อยกเลิกแผนการลดจำนวนสมาชิกรองของ PENN ล่าสุด
การดำเนินการของ PENN ที่เกี่ยวข้องกับการลดที่นั่ง
เร็วก่อนหน้านี้ PENN Entertainment ได้ประกาศการตัดสินใจลดจำนวนที่นั่งที่มีอยู่สำหรับการเลือกตั้งในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี โดยที่จะลดจำนวนที่นั่งจาก 3 ที่นั่งเหลือเพียง 2 ที่นั่ง การดำเนินการนี้ได้สร้างความไม่พอใจในหมู่นักลงทุนโดยที่ HG Vora ยืนด้วยฝ่ายที่ต่อต้านมัน
HG Vora ได้ยื่นคำร้องที่มีเรื่องร้องเรียนในศาลอุทธรณ์สหรัฐเพื่อภูมิใจว่า PENN Entertainment ละเมิดกฎหมายธุรกิจของรัฐเพนซิลเวเนียโดยการเปลี่ยนแปลงการแจกจำนวนที่นั่งในการเลือกตั้งโดยที่ไม่ปฏิบัติตามขั้นตอนที่ถูกต้อง
ข้อกล่าวหาต่อ PENN
ตามคำร้องของ HG Vora PENN Entertainment ไม่เท่านั้นที่ละเมิดกฎหมายธุรกิจของรัฐ แต่ยังไม่ปฏิบัติหน้าที่ของตัวเสมอแต่กล่าวเพิ่มว่า PENN ละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐและให้ข้อมูลที่ผิดในการจัดทำเอกสารสำหรับการประชุมผู้ถือหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ SEC
HG Vora ได้สรุปว่า แผนการลดจำนวนสมาชิกของ PENN มีประโยชน์ส่วนตัวของประธานบริษัทและประธานกรรมการปัจจุบันโดยที่ไม่มีประโยชน์ทางธุรกิจที่ชัดเจน นักลงทุนยืนยันว่าการเปลี่ยนแปลงที่ทำโดย PENN ต่อกฎของการเลือกตั้งนั้นทำให้ประชาชนถูกกีดกัน
การดำเนินการทางกฎหมายและความต้องการ
การเน้นถึงความสำคัญของประชาธิปไตยของผู้ถือหุ้น HG Vora กำลังพยายามหาคำให้การทางกฎหมายและขอคำสั่งการเพื่อยกเลิกแผนการลดที่นั่ง และประสบการณ์ที่ PENN จะต้องแก้ไขข้อมูลที่สับสนในเอกสารการอนุญาตของมัน
อีกทั้ง HG Vora ทำการขอให้ PENN ให้สิทธิให้ผู้ถือหุ้นได้ที่จะเลือกตั้งสำหรับชื่อที่เสนอโดยนักลงทุน 3 คน – Carlos Ruisanchez, Johnny Hartnett และ William Clifford การดำเนินการนี้มีเป้าหมายเพื่อให้มั่นใจในความ๏่งเจงและความรับผิดชอบภายในโครงสร้างการปกครองของบริษัท
ผู้ถือหุ้นของ PENN Entertainment ถูกแนะนำให้ตรวจสอบคำร้องที่ถูกยื่นโดย HG Vora เพื่อเข้าใจสถานการณ์โดยราบร้อย